Calificadoras, atentas a propuesta de paquete económico 2010

Analistas prevén ajustes en calificación soberana de México de haber mayor endeudamiento

Las calificadoras internacionales estarán atentas a la propuesta de paquete económico para 2010, ya que la aprobación de un mayor endeudamiento podría motivarlas a revisar la calificación soberana de México, estimaron analistas.Consideraron necesario que como parte de la aprobación del programa económico para el año próximo se mantenga la disciplina fiscal, porque un mayor endeudamiento gubernamental llevaría a las calificadoras a modificar la nota soberana de México.El especialista económico del Centro de Análisis y Proyecciones Económicas para México (CAPEM) , César Castro Quiroz, previó que el paquete económico propondrá tres líneas de acción: elevar los ingresos, un eficiente gasto público y un mayor endeudamiento.Ante ello, expuso, se propondrá que el déficit fiscal se flexibilice temporalmente, con lo que el techo de endeudamiento podría ser de entre 2.0% y 3.0% del PIB, y de esta manera el "boquete fiscal" se asumiría como un costo.No obstante, añadió en entrevista con Notimex, eso aumentaría el riesgo de que las calificadoras internacionales rebajen la nota soberana de México, lo que se evitó cuando el gobierno anunció la aplicación de un segundo recorte al gasto por 50 mil millones de pesos."Desafortunadamente los márgenes de acción están muy limitados porque tampoco podemos irnos por la parte política y económica, pero descuidando la parte internacional porque esto se pudiera traducir en que nos puedan bajar la calificación, y al bajarla, el flujo de inversión extranjera a nuestro país ya no sería tan vigoroso, como si mantuviéramos la calificación", dijo.A su vez, el director de la Maestría en Finanzas del Tecnológico de Monterrey, Campus Estado de México, Juan Sherwell, opinó que "si el gobierno decidiera aumentar el déficit fiscal a 3.0% o 4.0% por ciento y lo hace con deuda, definitivamente abra focos rojos en las calificadoras mundiales y lo último que queremos es que nos reduzcan nuestra calificación", advirtió.Aunque Moody's acaba de ratificar la calificación soberana de México, agregó, todavía hay posibilidades de que S&P y Fitch reduzcan sus respectivas notas, "y ahí lo que sucedería es que habría salida de capitales y eso tiene un efecto inmediato en el tipo de cambio" .En declaraciones a Notimex, opinó que el gobierno ha actuado de una manera responsable al tratar de cubrir el boquete fiscal con reducción al gasto, y quizá con aumento de impuestos, pero rechazó que ampliar del déficit fiscal sea una opción viable.En la actualidad la calificación soberana de México por parte de Moody's es Baa1, mientras que tiene una nota de "BBB+" de Standard & Poor's y Fitch Ratings, las notas están tres escalones arriba del grado de inversión mínimo.Fitch revisó en noviembre de 2008 el panorama de la nota soberana de México a negativo desde estable, por preocupaciones sobre la capacidad de la economía y de las políticas macroeconómicas para lidiar con la recesión de Estados Unidos, su principal socio comercial.S&P revisó la perspectiva de las calificaciones soberanas de México a negativa de estable el 11 de mayo pasado, porque las posiciones fiscal y externas del país se han deteriorado.Moody's afirmó este 5 de agosto las calificaciones de México en Baa1, ya que la política económica apoya la continuidad del orden fiscal, pero seguirá su monitoreo para determinar si las condiciones económicas y políticas continúan siendo consistentes con las calificaciones actuales. México, D.F./Notimex (El Universal)